9%となったことが分かります。 2020年3月期 決算・経営方針説明会発表資料 より抜粋 純利益は前年度比+25. 1%を確保するなど、表面上は好調に見えます。しかし、これは営業活動を行わなかった費用減少分(+274億円)によるもので、保険契約の減少で-259億円の収入減が発生している、というのが実態です。 不正発覚による信頼失墜の影響は今後本格化すると予想され、長期的な契約者の減少、保険収入の減少となる恐れがあります。 悪材料③ ゆうちょ銀行・かんぽ生命の減損リスク 日本郵政はゆうちょ銀行・かんぽ生命の親会社として、それぞれ89%、64. 5%の株式を保有しています。 この保有株式から生み出される配当益が日本郵政の主なキャッシュフローとなっていますが、近年は株価が下落し、帳簿上の価額を下方修正する減損処理の可能性が高まっています。 日本郵政はゆうちょ銀行株を簿価1, 732円で保有していて、その半額である866円を下回る期間が続いたことが、減損処理の主な理由です。 株価下落による減損処理の決まり 下落後の価額としては2021年3月末の株価(=1, 064円)が採用されることが事前に発表されており、減損額は2兆2, 300億円となる見込みです。 以前は3兆円の減損になる見通しでしたが、株価回復によって減損幅が縮小しています。 参考: 日本郵政、約3兆円の減損処理へ-ゆうちょ銀株下落で かんぽ生命については、簿価が1, 665円、現在株価が2, 239円のため、現時点で減損の兆候はありません。 しかし、不正契約問題による信用失墜の影響次第では簿価を割るような事態も想定され、長期的なリスクの一つだと考えています。 参考: 2019年度 有価証券報告書 株価上昇が期待できる4つの好材料 好材料① PBR0. 28倍の超割安水準 代表的な株価指標である「株価純資産倍率(PBR)」は、2021年4月時点で0. 28倍という超割安水準となっています。 1株あたりの純資産が、現在株価の3. 6倍あるという計算です。 必ずしも低ければ良いというわけではありませんが、過去のPBRを見ると0. 訂正-ホットストック：日本郵政がしっかり、自社株買い発表を受け買い優勢に | ロイター. 4〜0. 5倍程度だった時期もあり、0. 28倍は過去最低水準です。 したがって、これからさらに下がるよりも上がる可能性の方が高いと考え、低PBRが好材料の一つ目としてピックアップしました。 好材料② 配当利回り5.
29%(保有名義は財務大臣)まで低下しています。 本来、 郵政民営化法 により政府保有株は34%程度まで売却されることとなっていますが、2019年末に計画されていた売出しはかんぽ生命問題で見送られ、未だに政府が50%以上の株式を保有しています。 これにより、日本郵政は何をするにも国にお伺いを立てる必要があり、国がイエスと言わなければ何もできないという状況が続いています。 日本郵政が抱える3つの悪材料 日本郵政はネガティブな切り口で語られることが多く、特に郵便事業の取扱い数減少に歯止めがかからない状況です。かんぽ生命の不正問題、ゆうちょ銀行の不正送金問題などもあり、 主要事業全てにおいて悪材料を抱えています 。 まずはそれらの悪材料を確認していきましょう。 日本郵政の3つの悪材料 悪材料① 郵便引受数は年々減少傾向 日本郵政を語る上で避けて通れない悪材料が、 郵便物引受数の減少 です。 国内郵便物は2001年の262億通をピークに、2019年度には164億通まで減少しました。およそ37. 4%の減少率であり、郵便事業を主軸とする日本郵政にとって厳しい状況です。 原因はインターネットやスマートフォンの普及だと考えられています。郵便物数はインターネット・スマートフォンの普及と反比例するように減少していて、その推移は以下の図で確認することができます。 郵便物数(赤棒グラフ)は2001年度を頂点に下落傾向で、逆に、インターネット普及率(青折れ線グラフ)が増加している。日本郵政「 郵便事業の現状について 」より抜粋 悪材料② 売上高・純利益ともに減少傾向 2014年以来、 7年連続で売上高が減少している ことも大きな懸念材料です。 2014年3月期は15兆2, 401億円だったのに対し、2021年3月期は11兆3, 600億円(予想)となっていて、 7年間でおよそ25%の売上高が失われた 計算になります。 仮にこのペースが続けば、2028年には7. 6兆円に、2035年には3.
0%超え 2021年3月期の配当は50円となっていて、配当利回りは5. 3%という高水準です。 金融緩和による株価上昇で配当利回りが低下する中、高利回りを維持している銘柄は希少です。以前は5. 0%を超えていた三菱UFJは0. 4%まで下がってしまいましたし、優待込みで5.
…に厳しいレギュラーが並んではいるが、誇れる 視聴率 じゃない」という。確かに裏番組には「ポツンと一軒家」や「 行列 のできる法律相談所」のスペシャルなど2桁確… THE PAGE 格闘技 2019/6/3(月) 5:00 「ポツンと一軒家」は「イッテQ」に本当に勝ったのか?〜テレビの視聴データは多面体へ〜 …ていい番組だ。 視聴率 が高くても低くてもまったく気にする必要はない。 視聴率 であの番組がこの番組を抜いたかどうか、これまでのものより 視聴率 が高いかどうかな… 境治 エンタメ総合 2019/3/27(水) 9:30 東方神起と"夢のコラボ"にファンも注目。韓国でもスゴい『妖怪ウォッチ』人気 …アニメの放送がスタートしている。当時は最高 視聴率 3%を記録。韓国のテレビ業界では「ケーブルテレビでは 視聴率 1%でも大成功」と言われていることを踏まえる… 慎武宏 エンタメ総合 2018/12/15(土) 7:00 M-1上沼審査は的外れ!? ~お笑いもビッグデータで評価できる時代~ …グランプリ2018』。平成最後で過去最高の注目度と言われたが、番組の平均 視聴率 も関東18. 8%・関西28. 2%と、共に歴代で5本の指に入るほどの盛況ぶ… 鈴木祐司 エンタメ総合 2018/12/9(日) 13:13 BTS(防弾少年団)問題、日本のファンたちの意見は? ＴＶランキング〈４月１９日～４月２５日〉：朝日新聞デジタル. 東京ドーム周辺で聞いてみた!! …ら残念だけど、こんなに人気のあるグループを起用できなくなったらテレビ局も 視聴率 が取れなくなって困るんじゃない? 」ファンゆえにBTS擁護に回るのは当然だ… 慎武宏 エンタメ総合 2018/11/14(水) 12:02 『はじめてのおつかい』に潜む日テレイズム …えげつない勝ち方』こうして始まった『追跡』だが、佐藤自身が撮った初回こそ 視聴率 10%を超えたが、その後は1桁台に低迷。約7ヶ月間、泥沼をもがき続けた。 てれびのスキマ エンタメ総合 2018/5/27(日) 11:45 『ぷっすま』『みなさん』『めちゃイケ』終了 江頭2:50は「テレビ出ない人」になってしまうのか? …。江頭はトルコ全裸事件、北朝鮮潜入事件、北京五輪生中継映り込みで最高瞬間 視聴率 事件などなど数々の「伝説」を実際に作っているが、そのほとんどの現場に同行… てれびのスキマ エンタメ総合 2018/3/11(日) 12:50 拳四朗が笑顔のTKO防衛も実は肋骨怪我と発熱を乗り越えていたという裏話 …いたが、松本の練習中の怪我で世界戦は2月28日に延期になった。 "年末 視聴率 戦争"のため慌てた局サイドは、最初、WBC世界フライ級王者の比嘉大吾(白… THE PAGE 格闘技 2017/12/31(日) 7:46 クリス・プラット夫妻の破局は、成功の悲しい代償か …出演するコメディ番組「Parks and Recreation」が好調な 視聴率 を集めるようになっていた。 コメディ番組へのレギュラー出演は、俳優にとっ… 猿渡由紀 映画 2017/8/8(火) 8:11 日曜19時のバラエティー戦争 民放各局が勝負を賭ける理由とは?
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