日本株投資戦略 ≪上昇期待の"J-REIT"≫見通しと、気になる6銘柄の動向を担当アナリストが解説 2021/6/25 投資情報部 鈴木英之・企業調査部 シニアアナリスト 並木幹郎 新型コロナウイルス向けワクチンの接種が順調に進み、国内の経済再開や景気回復に対する期待が強まっています。 そこで、次に注目されるテーマとして、活性化が期待される不動産市場を深堀しました。 タイミング的にも投資妙味が強まってきたJ-REIT(国内不動産投資信託)市場が堅調に推移する中、今後の見通しと気になる銘柄について、ご紹介します。 今回の内容 につきまして は 、 動画にて SBI 証券 企業調査部 シニアアナリスト 並木 による詳しい解説も行っております。ぜひ、ご視聴ください。 日本株投資戦略 ※YouTubeに遷移します。 ■ 執筆者のプロフィール SBI証券 投資情報部長 鈴木 英之 ・出身 東京(下町)生まれ埼玉育ち ・趣味 ハロプロ(牧野真莉愛推し)の応援と旅行(乗り鉄) ・特技 どこでもいつでも寝れます ・好きな食べ物 サイゼリヤのごはん 好きな場所 秋葉原 ラジオNIKKEI(月曜日)、中部経済新聞(水曜日)、ストックボイス(木曜日)、ダイヤモンドZAIなど、定期的寄稿も多数。 今回のポイント 1. 堅調な上昇が期待されるJ-REIT市場 2. 気になる個別銘柄の動向 J-REIT(国内不動産投資信託)市場が堅調です。 日本の不動産の指標として、代表的な東証REIT指数は、短期的な安値となった2020/10/30(金)の1, 635. 35から、6/24(木)終値2, 141. 25まで30. 9%上昇しました。これは、同期間での日経平均株価の上昇率(25. 7%)を上回っています。 月足では昨年11月以降、5月まで7連勝。6月も6/24(木)時点で前月末比3. 3%上昇し、同期間に0. 国内リート見通し | 明治安田アセットマネジメント株式会社. 1%上昇の日経平均株価を大幅に上回っています。 投資口価格の上昇を受け、J-REITの予想分配金利回り(東証REIT加重平均・日経計算)は、昨年末の4. 084%から6/24(木)には3. 36%まで低下しました。それでも、3%を超える高い水準の分配金利回りは、国内地方金融機関や外国人投資家などの投資家から魅力的とされ、再びJ-REITへの注目度が高まっています。 世界的に低金利が続き、国内では長期金利が引き続きゼロ%近い超低金利にとどまる中、"高めの利回りを享受できる円資産"としてのJ-REITの魅力は失われていないようです。 なお、J-REITについては、配当可能利益の90%超を分配するなどの条件を満たすことで、実質的に法人税が免除され、二重課税が排除されているという恩恵があり、構造的に分配金利回りが高くなりやすい面があるようです。 新型コロナウイルスの感染拡大によって、オフィス需要の減少や商業施設の業績悪化等が懸念されていましたが、国土交通省が5/31(月)に発表した不動産価格指数は「住宅」(2021/2末)が前月比+0.
J-REIT市場の動向と今後の収益見通し。5年間で12%成長を見込む~今年は横ばいも、来年以降回復に向かう見通し 金融研究部 不動産調査室長 岩佐 浩人 文字サイズ 小 中 大 ■要旨 J-REITの業績に対する過度な懸念が和らぐ一方で、収益の源泉となる不動産賃貸市場は先行き不透明感が高い。運用資産の4割を占めるオフィス市場は昨年から調整局面に入り、ホテル市場は宿泊需要が蒸発し厳しさを増している。 本稿では、現在のコロナ禍におけるJ-REITの収益環境を確認したのち、各種シナリオを想定し、今後5年間の「1口当たり分配金(DPU)」の成長率を試算した。 今後5年間のDPU成長率は+12%(年率2. 4%)となり、業績の回復が期待できる結果となった。2021年は概ね横ばいで推移するものの、来年以降は成長率が高まる見通しである。 ただし、今後の成長ドライバーは、コロナ禍により剥落したホテルや商業施設の収益回復と、保有オフィスビルの賃料ギャップ(継続賃料<市場賃料)に依存する。特に、後者については足もとの市場賃料の軟化により賃料ギャップが想定以上に縮小している可能性に注意したい。 ■目次 1――新型コロナ感染拡大による急落から1年。現在、J-REIT市場は2019年末の9割水準を回復 2――保有不動産は物流施設の比率が高まる。1口当たり分配金(DPU)はひとまずピークアウト 3――シナリオを設定し、今後のDPU成長率を試算する 1|保有オフィスビルのNOI増減率は11期連続でプラス。今後は空室率上昇の影響に留意 2|保有オフィスビルのNOI成長率は今後5年間で+3%の見通し 3|賃貸マンションはテナント入替時の賃料上昇が継続。コロナ禍を受けて東京は人口流出に 転じる 4|コロナ禍による減収金額(2020年下期)は▲333億円。回復は2022年以降となる見通し 5|借入利率の変動によるDPUへの寄与度はゼロとなる見通し 6|取得利回りが既存ポート利回りを下回るものの、外部成長はDPUにプラス寄与する見通し 7|今後5年間のDPU成長率は+12%(年率+2. 4%)の見通し 不動産調査室長 岩佐 浩人 (いわさ ひろと) 研究・専門分野 不動産市場・投資分析 ソーシャルメディア アクセスランキング レポート紹介 研究領域 経済 金融・為替 資産運用・資産形成 年金 社会保障制度 保険 不動産 経営・ビジネス 暮らし ジェロントロジー(高齢社会総合研究) 医療・介護・健康・ヘルスケア 政策提言 注目テーマ・キーワード 統計・指標・重要イベント 媒体 アクセスランキング
本連載は、東海東京調査センターの中村貴司シニアストラテジスト(オルタナティブ投資戦略担当)への取材レポートです。 5月の東証REIT指数は2000ポイント台で底堅く推移 5月の東証REIT指数は2000ポイント台で底堅く推移した(5月31日執筆時点)。先行きの経済正常化の進展を踏まえ、コロナ禍で売られてきたホテルや商業施設リートに加え、指数ベースでの影響度が大きいオフィスリート(Jリートの取得資産の概ね4割を占める)のリターンリバーサルの動き(戻りを試す動き)などが2000ポイント回復の原動力となった。 とはいえ、2016年以降の過去平均であるNAV(純資産価値)倍率(約1. 12倍)を上回ってきており(4月末で1. 14倍)、ここからの積極的な上値追いの動きは限られそうだ。以下では東京都心5区の足元のオフィス市況をフォローする。 空室率…都心5区は連続上昇も、渋谷区は2ヵ月連続低下 2021年5月13日に三鬼商事が東京都心5区(千代田・中央・港・新宿・渋谷区)の2021年4月時点のオフィスビル平均空室率を発表した。 空室率は5. 65%(前月比+0. 23ポイント)となり、上昇は14ヵ月連続。コロナ禍で在宅・リモートワークが進展し、オフィスビルの余剰スペースを解約する動きなどが引き続き空室率を押し上げた。 平均賃料(3. 3平方メートルあたり)についても21, 415円(前月比-126円)となり、9ヵ月連続下落した。空室率の上昇に遅行する形で賃料に下落圧力がかかっており、前年比の賃料の伸び率は-6. 16%と2020年12月に前年比マイナスに転じて以降、5ヵ月連続の下落となった。 5区別の空室率を見ると、大手企業を中心にオフィススペース削減の動きなどの影響が見られた港区の空室率は7. 38%まで上昇。前月比では千代田区(4月の空室率が4. 33%。前月比で0. 48ポイント悪化)や新宿区(4月の空室率が5. 64%。前月比で0. 31ポイント悪化)の空室率の上昇が大きくなった。 一方、IT・スタートアップの多い渋谷区の空室率は前月比で2ヵ月連続下落し、空室率は5. 32%となった(図。2月の空室率は5. 55%、3月の空室率は5.
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3%。 ・資産規模は1兆円超となり、国内最大のJ-REITとしての位置付け。 ・2020年10月にJ-REITで過去最大規模の公募増資を行い、「新宿三井ビルディング」、「グラントウキョウサウスタワー」の一部を取得。 ・「NBF新川ビルディング」の一部や「NBF南青山ビル」を譲渡し、外部成 長や資産入替に積極的な姿勢を示す。譲渡益は投資主還元に活用。 ・大型移転の動きから稼働率が低下。空室部分の収益化には時間を要し、内部成長は限定的。既存物件の減収を外部成長や譲渡益で補う。 ■日本ビルファンド投資法人(NBF)の投資口価格と分配金利回りの推移 ■入退去率の推移 ※資産規模は2021年3月25日時点、稼働率は2021年5月末時点。出所:SBI証券作成 ユナイテッド・アーバン投資法人(8960) 投資判断:中立 目標投資口価格:164, 000円 ・丸紅をスポンサー企業とする総合型J-REIT。 ・オフィスビル、商業施設、住宅、物流施設、ホテルなど特定の用途や地域に限定せず、多様な不動産に分散投資し、投資リスクを軽減。 ・資産規模:132物件、6, 657億円。稼働率:97. 3%。 ・2010年に日本コマーシャル投資法人を合併。合併に伴う負ののれん発生益や物件譲渡益の一部を内部留保、将来の分配金原資に活用。 ・20/11期の内部留保額は125億円。UURは、コロナ禍の影響による既存物件への収益の影響が22/11期まで続くと考えている。潤沢な内部留保を取り崩し、1口当たり分配金は3, 100円を下限値とする。 ・UURのポートフォリオの1/4を占めるホテルは、オペレーターを変更するなど テコ入れを図る。この他、「府中ビル」等のリーシングに時間を要している。 ■ユナイテッド・アーバン投資法人(UUR)の投資口価格と分配金利回りの推移 ■UURの用途比率及び地域別比率(2021年6月1日時点) ※資産規模は2021年6月1日時点、稼働率は2021年4月末時点。出所:SBI証券作成 平和不動産リート投資法人(8966) 投資判断:中立 目標投資口価格:171, 000円 ・東証など証券取引所の大家である平和不動産をスポンサー企業とする、中規模オフィスビル・マンションを投資対象とする複合型J-REIT。 ・2010年にジャパン・シングルレジデンス投資法人を合併。合併に伴う負ののれん発生益から毎期一定額を取り崩し、分配金に上乗せ。 ・資産規模:113物件、1, 929億円。稼働率:97.
ワンボウルビーフシチュー ビストロなら、耐熱ボウルひとつで作れるビーフシチュー。赤ワインをコク出しに使いたいところですが、レンジ調理はアルコールが飛ばないので、苦手な人や子どもが食べる場合はNG。インスタントコーヒーを使ってコクを出します。 料理: 撮影: 三村健二 材料 (2人分) 牛角切り肉(カレー・シチュー用) 200g 玉ねぎ 1個(約200g) じゃがいも 1個(約150g) にんじん 1/4本(約50g) 市販のビーフシチュールウ(固形・割る) 1/2箱(5~6皿分) 塩 小さじ1/4 こしょう 少々 インスタントコーヒー 小さじ1 作り方 牛肉は塩、こしょうをもみ込む。 玉ねぎは1. 5cm角に切る。じゃがいも、にんじんは皮をむき、小さめの乱切りにする。 直径約25cmの耐熱性ガラスボウルにすべての材料と水500mlを入れ、混ぜ合わせる。ふんわりとラップをかけ、ビストロ庫内中央に置き、「料理集→番号で選ぶ→No. 揚げ出し豆腐を作り置きするコツはある？保存方法や温め直し方も紹介. 214→仕上がり標準」に設定し、スタートボタンを押す。 加熱後、すぐに底から全体をよく混ぜ合わせる。とろみが均一になったら器に盛る。 ☆このレシピは、2022年3月30日までの掲載となります。 ビストロまかせのワンボウル調理 その他のレシピはこちら レシピ掲載日: 2020. 12. 10 牛かたまり肉を使った その他のレシピ 人気レシピランキング 2021年08月08日現在 BOOK オレンジページの本 記事検索 RANKING 今、読まれている記事 RECIPE RANKING 人気のレシピ PRESENT プレゼント 応募期間 8/3(火)~8/9(月・祝) 【メンバーズプレゼント】抽選で梨、レトルトカレー、リフレッシュスプレーが当たる!
人気 30+ おいしい!
4 【基本の和食】具だくさん・炒り豆腐。 関連カテゴリ 豆腐ハンバーグ あなたにおすすめの人気レシピ
06. 01 話題入りさせて頂くことが出来ました。つくれぽを届けて下さった皆様、本当にありがとうございました♪ コツ・ポイント 今回は、鶏むね肉を並べてから漬け汁の野菜をのせて盛り付けましたが、大きめの器に漬け汁を作り、その中に切った鶏むね肉を漬け込んで混ぜ、そのまま食卓に出してもいいですね。 このレシピの生い立ち よだれ鶏を作るときの蒸し鶏を使い、たれを変えて何か作れないかなぁ…と考えたところ、いつも作っている南蛮漬けの味なら合うのではと思い試してみました。 このレシピの作者 スーパーで手軽に買える食材を使い、安くて簡単な料理を作ることが好きな主婦です。 たくさんの方が届けて下さるつくれぽのコメントに、毎日元気とやる気を頂いております。ありがとうございます。 新しい味と美味しい笑顔を求めて、これからも色々と作っていきたいと思いますので、どうぞよろしくお願いいたします♪ (*^_^*)
中華の定番「具だくさんの八宝菜」 ご飯や揚げ麺にかけても美味しい! 中華の定番「具だくさんの八宝菜」 出典:E・レシピ() 中華料理の定番「八宝菜」は、具だくさんで食べ応えがある主菜です。ご飯にかけて中華飯にしたり、揚げ麺にかけて食べても美味しくいただけます。豚肉、魚介、野菜がたっぷり入っていて、それぞれの具材の風味をとことん堪能できますよ。また、使用する合わせ調味料のバランスも抜群! どんな肉や野菜とも好相性です。 このレシピを美味しく作るためには、火の通りにくい具材から順に煮て炒めていくことが大切。具材の切り方によっても火の通り方に違いが出てきますので、白菜の白い部分は削ぎ切りにしましょう。その方が、火の通りがはやくなります。 ■メニューに困ったときの救世主、子どもも大好きな「ポテトサラダ」 メニューに困ったときの救世主、子どもも大好きな「ポテトサラダ」 出典:E・レシピ() 「今日、何作ろう?」と悩んだときにオススメなのが、子どもから大人まで大好きなポテトサラダです。卵は殻ごときれいに水洗いし、アルミホイルに包み、他の具材と一緒に火にかければ、時短できます。 ジャガイモが柔らかくなったタイミングで、鍋から卵を取り出せばオッケーです。その後、卵をアルミホイルから出し、水につけて粗熱が取れたら殻をむき、ジャガイモと合わせてマッシャーでつぶしてくださいね。 残ったポテトサラダは、翌日のお弁当のおかずにもでき、グラタンやコロッケにリメイクすることも可能です。 少し手間がかかりそうな定番料理も、作り方のコツさえ抑えておけば簡単に作ることができます。「いつもイマイチな味つけになってしまう」と悩んでいたり、「初心者で美味しく作れる自信がない」と思っている方も、ぜひ各レシピを参考にして作ってみてくださいね! ★エビチーズ大葉春巻き♪★ レシピ・作り方 by めーぷんぷい｜楽天レシピ. その他の関連コンテンツはこちら 【定番料理】のレシピはこちら 【E・レシピ特集】定番料理に驚きの隠し調味料!裏ワザレシピ 驚きの美味しさ! 簡単に作れる「定番レシピ」5選
というレシピに辿り着きました。スープまで美味しくいただけるのでいろいろな料理に重宝します」 今回は茹で鶏をごはん、パン、麺を使った料理に展開。鶏肉を室温に戻したり、火を止めてから1時間置いたりと、シンプルだがそれなりに手間のかかる茹で鶏。時間のあるときにまとめて作っておくと、バリエーション豊かな時短料理に活用できる。 「保存するときは茹で汁に浸けたまま密閉容器に移して、冷めたら冷蔵庫へ。3日以内に食べ切ってくださいね」 茹で鶏 【作り方】 1. 鶏胸肉3枚を冷蔵庫から出して30分程度室温に戻しておく。 2. 鍋に鶏肉の重さの約2倍の水(約2000ml)を入れ、薄切りにした生姜5~6枚を加えて火にかける。 3. 沸騰したら、2の水の量の約10%(180~200ml)の水を追加して温度を少し下げ、鶏肉を入れて再び沸騰させる。 4. 沸騰したら、鶏肉をひっくり返して1分茹で、火を止めてふたをし、最低でも1時間置く。 1. ヌカオマンガイ 【作り方(2人分)】 1. 米1合を洗って水気を切り、茹で鶏のスープ180mlと塩ひとつまみを加えて炊く。 2. 茹で鶏を食べやすい厚さに切り、糠漬けとパクチーは細かく刻んでおく。 3. 炊き上がったごはんを皿に広げ、茹で鶏をのせ、糠漬け、パクチー、すだちを盛り合わせる。 2. 茹で鶏とりんごと小松菜のサンドイッチ 【作り方(2人分)】 1. りんご1/2個を厚さ5ミリの輪切りにして、芯を除いておく。 2. 8枚切り食パンに粒マスタードを塗り、スライスチーズ、小松菜3~4枚、茹で鶏、りんご1/4個分の順にのせて、マスタードを塗ったパンでふたをする。これを2セット作る。 3. ラップや布巾でぴっちりくるんで、平皿などで重石をして10分程度置き、半分に切る。 3. 新玉ねぎと柴漬けの鶏まぜそば 【作り方(2人分)】 1. 新玉ねぎ1個をみじん切りして、タレの材料と合わせてしばらく置く。 2. 2人分の麺を茹でて、冷水で洗ってから水気を切っておく。 3. 茹で鶏を粗いみじん切りにして、タレに加えてよく混ぜる。 4. 器に麺を盛り、3をかけて白ごまを振る。 タレ [柴漬けみじん切り適量、酢大さじ1、茹で鶏の茹で汁大さじ2、ねりごま大さじ1、ごま油小さじ1、醤油小さじ1~2、おろし生姜小さじ1] とうもろこしのかき玉汁 【作り方(2人分)】 1.