企業価値成長小型株ファンド(通称:眼力)はAsset Management Oneが運用する日本株アクティブファンドです。名前から察するに小型株の グロース株 に投資していることが分かりますね。 名前の通りの運用ができていれば高いリターンができていれば高い成績が期待できますが実際のところどうなのでしょうか? 本日は企業価値成長小型株ファンド(眼力)についてわかりやすく紐解いていきたいと思います。 企業価値成長小型株ファンド(眼力)とは?どんな投資信託? 企業価値成長小型株ファンド 眼力. まずは、眼力がどのような投信なのかを紐解いていきたいと思います。 投資対象は小型株の高ROE銘柄 眼力が投資対象とするのは小型株銘柄です。その中でも眼力が注目しているのがROEです。以下、目論見書の記載をご覧ください。 銘柄選定にあたっては利益成長による将来のROEの水準や改善に着目し、経営の健全性、 株価投資指標(バリュエーション)の割安度、期待される投資収益率なども勘案して決定し ます。 参照: 企業価値成長小型株ファンド ROEとはReturn On Equity(=株価収益率)はバフェットも注目している指標です。ROEは株主資本の何%の割合で利益を生み出すことができるかを表しています。 株主資本は100億円の場合、ROEが20%であれば純利益は20億円となります。株主からすると投下した資本から、どれだけ利益を出してくれるかを知ることができる重要な指標ですね。 <参照> PERとPBRとROEとは?株式投資の重要な指標の見方や目安をわかりやすく解説する! またROEが高いというのは利益が指数関数的に上昇していくことを意味しています。生み出した純利益は株主資本に追加され、毎年純利益が指数関数的に上昇していきます。 結果として株主資本が100億円でROEが20%の場合、以下の通り株主資本は10年で5倍以上に上昇します。つまり投資家の資産が飛躍的に上昇していくことを意味しているのです。 株主資本 純利益 1年目 100 20 2年目 120 24 3年目 144 29 4年目 173 35 5年目 207 41 6年目 249 50 7年目 299 60 8年目 358 72 9年目 430 86 10年目 516 103 構成上位銘柄 眼力を構成している銘柄は2021年4末時点で59銘柄となっています。特に銘柄に大きな偏りはありませんが、構成上位銘柄は以下となっています。 銘柄名 ROE 構成比率 1 スノーピーク 10.
2005年の運用部配属から、「眼力」の誕生までを教えてください 。 2006年のライブドアショックの頃に先輩からの引き継ぎで小型株のファンドを任されました。そのファンドで、3年後にはリッパー・ファンド・アワードをいただきました。 ――そこで小型株の魅力にハマった? はい。ファンドごとに組み入れる銘柄が違いますし、パフォーマンスもバラツキがすごいですから、やはり小型株は面白い、と。ただ、担当の小型株ファンドは定期償還してしまいました。しばらく一般型、つまり大型株も含むファンドを運用していましたが、やっぱり小型株がやりたいと……。 私募からスタートした「眼力」 ――悶々とされていたのですね。 「もっと私にやらせてくれれば……」という感覚でしたね(笑)。しかしながら、2013年に転機が訪れまして、当時の役員から、業界でも圧倒的なパフォーマンスで注目されていた他社ファンドの「JPMザ・ジャパン」に勝つような日本株ファンドを作ろうという話が出て、すぐさま「私にやらせてください」と手を挙げました。「よし分かった! 企業価値成長小型株ファンド『眼力（ガンリキ）』 - IFIS投信予報. でも金はそれほど出せないぞ」という流れで、4000万円で私募ファンドとしてスタートしました。それが3年経って、2016年に公募化されたのが「眼力」ファンドです。 ――最初は私募でスタートして公募化、その道のりは順調でしたか? 私募の運用成績は順調だったので、営業担当の部長に「公募にしよう」と言われてスタートしたのですが、最初は全然売れず、純資産残高は10億円程度でした。2016年に会社の合併があってアセットマネジメントOneとなり、日本株の運用に注力するようになったこと、3年経ってパフォーマンスが評価されたことやR&Iファンド大賞もいただけたことなどもあって、少しずつ残高も増えてきました。 ――大変思い入れのあるファンドなのですね! 足元の状況を伺いたいのですが、コロナショックからの戻りが早く、すでに以前の高値を超えるなどパフォーマンスは良好です。何が功を奏したのでしょうか? こういう危機の時に運用姿勢として大切にしているのが、「ディフェンシブに走らない」ということです。守りに入ってディフェンシブ銘柄を買ってしまうとマーケットが戻る時に株価が戻らなくなります。守りに走らず、戻り局面で評価される会社、より成長性の高い銘柄を安く買えるチャンスだと考えてコツコツ投資していきました。 通常このような相場では、最初にTOPIXなど指数構成銘柄の株価が戻り、相場全体の水準訂正が行われます。その後に、成長株や業績が伸びる銘柄に投資マネーが向かうので、この局面でファンドの基準価額が大きく上昇することを目指します。今回も、ある程度戻りが遅れるのは仕方がないと覚悟して投資していたのですが、想定より早く戻した、というところです。 ――新型コロナウイルスというこれまでにない特殊要因で株価が下がる中、特に意識して投資した銘柄などはありますか?
ファンドマネジャーとは投資家から集めたお金(ファンド)を運用する責任者で、いわばプロの投資家です。小説家の哲学がその小説で表現されているように、アクティブファンドは、それぞれのファンドマネジャーの投資哲学によって運用されています。では、ファンドマネジャーとはどんな人たちで、どんな想いで、どんな哲学で運用を行なっているのでしょうか? いま気になるファンドマネジャーにインタビューしてみました。シリーズ連載の第1回目は、「R&Iファンド大賞2020」の「投資信託/国内中小型株部門」で最優秀ファンド賞を受賞した、「企業価値成長小型株ファンド(愛称:眼力)」(アセットマネジメントOne)の関口智信ファンドマネジャーです。 この人に聞きました 関口 智信 アセットマネジメントOne 運用本部株式運用グループファンドマネジャー 1998年、新和光投信(現アセットマネジメントOne)に入社。2001年よりアナリストとして活動したのち、2005年よりファンドマネジャーとして小型株をはじめとする国内株式アクティブ運用に従事する。「企業価値成長小型株ファンド(愛称:眼力)」他を担当。そのパフォーマンスには国内外で数々の受賞歴がある。 企業調査部での経験が転機に ――最初に、関口さんの簡単なご経歴を教えてください。 1998年に新和光投信(現アセットマネジメントOne)に入りました。最初は計理部に配属となり、その後、企業調査課で素材・化学の担当を経て、2005年に運用部へ。2006年からは小型株のファンドマネジャーとなりました。 ――当時、就職先にいきなり運用会社を選ぶ方は少なかったのではないですか? 「企業価値成長小型株ファンド(眼力)」分析(2021年5月末時点) - bear-snowの投資生活. 大学時代にバイトしていた時に、口下手で世渡りがヘタな自分は営業に向かないと思ったんです。それに、運用業界はこれから伸びる業界だと思ったし、実力本位な世界じゃないですか、それがいいなと。 ――確かに結果が全て、ですよね。ところで、皆さんが興味あるところだと思うのですが、関口さんはもともとファンドマネジャーになりたかったのでしょうか? そうでもなかったです。もともとクオンツ志望で、金融工学を活かした仕事は専門職だし、会社に入っても「匠の世界」で生きていけるかな? と考えていました。ただ、企業調査をやるうちに、市場は効率的ではなく、ランダムウォークでも全くない、それぞれの会社の動きがあって面白いな、と。こちらのほうが自分にとって惹かれる仕事だと思いました。 ――理論よりは、企業調査のようないわば泥臭い仕事のほうが面白いと思われたのですね!
セルフリフォーム(DIY) 2016年9月18日 2017年11月22日 「トイレのタンクの中でずっと水がチョロチョロ流れ出ていて、音が気になって仕方がない!」 実は、こういったトイレの水漏れ現象は 「ボールタップの経年劣化が原因」 なんです。 ボールタップとは、トイレのタンク内にある部品のことです。(画像赤丸で囲んである部品) 「トイレの水を流すと、赤丸で囲んだ「浮き玉」が下がり、浮き玉が下がっている間だけ、給水ホースから水が出る」 それがボールタップの構造です。 ボールタップの経年劣化が進むと、タンク内の水位が上がっても、 浮き球がしっかり持ち上がらなくなってしまいます。 その結果、 浮き玉が常に下がり、延々と少しずつ、ずっと給水されている状態 になってしまうんです。 これが「タンク内で水がチョチョロ流れている」の正体 なワケですね。 手動で浮き球を押して、人為的に「チョロチョロ状態」を再現。 ボールタップの経年劣化が進むと、常にタンク内でこの現象が発生している事になりますね。 タンク内の水漏れを直すためにボールタップを交換しよう!
水位を調節する 止水栓を閉じて水を流します。そしてボールタップにある水位調節リングで水位を下げます。水位調節リングはペットボトルのフタのようにギザギザしていて、手で回して調節します。左方向に回すと、水位を低く調整できます。 水位調節リングがない場合、浮玉とボールタップをつなげる金属製の棒を下に向けて少し曲げます。折れないように棒の中央部分を曲げるのがコツです。 球状の浮玉がなく、ボールタップの横に円柱上の浮玉が取り付けられている場合は、浮玉自体を右回しに回すと水位を低く設定できます。 出典: TOTO公式サイト 3. 止水栓を開けて確認 調整が終わったら、止水栓を開けて水をためてみましょう。オーバーフロー管の先端から2, 3cmのところで水が止まれば修理完了です。フタを取り付けましょう。 原因4:ボールタップの交換 浮玉を上へ上げても水が止まらない場合、ボールタップのバルブが劣化している可能性があります。バルブは経年劣化するものなので、長年使っているといつかは交換が必要です。業者がタンクから水が溢れるトラブルで修理に行くと、大体半数以上がバルブ交換が必要なケースです。 個人で交換する場合はボールタップ全体を交換する方法と、ボールタップの中のバルブのみを交換する方法があります。おすすめはボールタップ全体を交換する方法です。 業者が修理に行く場合はバルブのみを交換しますが、個人でインターネットで取り寄せると、届くまでに数日かかります。その間トイレが使えないと困ってしまいますよね。 それなら、ホームセンターで2, 000円~3, 000円程で売られている万能ボールタップを使って、その日の内に修理してしまいましょう。万能ボールタップを選ぶときには、手洗い付きのものと、そうでないものがあるので注意が必要です。 では一般的なボールタップの交換方法をご紹介します。必要な工具は、マイナスドライバー、ウォーターポンププライヤー、モンキーレンチです。 1. 止水栓を閉じて、給水管をタンクから取り外す 給水管はナットで固定されているので、モンキーレンチで外します。このときナットを回すと古いボールタップも一緒に回るので、ウォーターポンププライヤーでおさえてナットを外します。 2. 新しいボールタップを取り付ける ナットを外したら、古いボールタップは横に引き抜きます。そして新しいボールタップをタンクを間に給水管に差し込みます。漏水予防のパッキンがあるので、忘れずに間に入れるようにしましょう。ナットを手で閉めて、最後にウォーターポンププライヤーとモンキーレンチを使って固定させます。 3.
ボールタップ交換にかかる費用は? ボールタップの交換は、トイレのちょろちょろとした水漏れを止めるために大切な作業ですが、費用はできるだけ安く済ませたいですよね? 自分で交換しようか、自信がなくて業者に依頼しようか悩んでいる方は、リスクと費用をよく比較して検討することをおすすめします。 自分で交換する場合 ボールタップを自分で交換する場合は、新品のボールタップと交換に必要な工具の費用が掛かります。作業費は無料で、さらにレンチやドライバーをすでに持っている場合は、交換品にかかる費用だけで済むのでリーズナブルです。 ボールタップ:2, 000円~7, 000円 浮き球:800円~2, 000円 モンキーレンチ:500円~2, 000円 マイナスドライバー:300円~2, 000円 業者に依頼する場合 ボールタップの交換を専門業者に依頼する場合の費用の相場は、8, 000円~11, 000円です。交換部品を別途要する必要があり、自分で用意するのか業者に用意してもらうのかで費用が変わるので、事前によく相談すると良いでしょう。 ボールタップ本体の費用は2, 000円~7, 000円と、正規品と汎用品で幅があります。少しでもリーズナブルに済ませたい方は自分で割安なものを用意するのも手ですね。 ボールタップの交換をプロに依頼するなら「ミツモア」がおすすめ ミツモアでトイレのボールタップのプロに見積りを依頼しよう! トレイのボールタップは、新品の交換部品も工具も手に入りやすいので、自分で交換することも可能です。一方で、取り付けができないものを購入してしまったり、慣れない作業で他の部品を破損したりするリスクも無視できません。 少しでも不安があるのなら、ためらわずに専門の業者に依頼してみましょう。 ミツモアで簡単な質問に答えて見積依頼 ミツモアならサイト上で予算、スケジュールなどの簡単な質問に答えるだけで見積もりを依頼できます。複数の業者に電話を掛ける手間はありません。 最大5件の見積もりが届く 無料で最大5件の見積もりを比較することが可能です。レビューや実績も確認して、自分に合った業者を選ぶことができますよ。 チャットで見積内容の相談ができる 気になった業者とはチャットで相談することができます。チャットなら時間や場所を気にせずに相談ができるので忙しい人にもぴったりです。 ミツモアでボールタップの交換を依頼する