4%となり利回り(金利)があがります。 国債の価格下落 = 国債の利回り上昇 国債の価格上昇 = 国債の利回り下落 長期金利、短期金利と株価の過去チャート こちらはアメリカの長短金利と株価のこれまでの推移です。2000年~2020年の20年のデータです。 ソース:Yahoo Finance ソース: FRED 上のチャートがアメリカS&P500と米10年国債のチャート。 下のチャートがアメリカの政策金利 " Federal Funds Rate " です。 2008年のリーマンショック では 株価が暴落 し、それに合わせて 金利も下がって います。少しみにくいですが、政策金利は2008年初は3%以上あった 短期金利を2008年末には0. 2%以下 に下げています。長期金利は2008年以降さがり基調。 株価は2013年にはリーマンショック前の株価に回復 し、その後右肩上がりに上がりましたが、 長期金利は横ばい 。 政策金利 は2016年からじりじりとあげて 2019年4月には2. 米政策金利の推移（株価および為替との関係）. 4%を回復 しましたが、現在の コロナショックで短期間に1. 5%も利下げ を行い 目標金利0~0. 25% とかつてない低金利となっています。 しかも、この 利下げが現状あまり効いておらず株は続落 しているという危機的状況ですね。 日本はご存知の通りマイナス金利ですし、 今後世界的に長い超低金利時代に入っていきそうですね。 金利と経済 短期金利と長期金利について確認したところで、次に金利がどのように経済に影響していくかをみていきましょう。 好景気も不景気もずっとは続きません。基本的には サイクル があります。 国としては景気がよいときには過度のインフレを警戒し金利を上げ(金融引き締め)加熱を抑えようとし、景気が悪いと金利をさげて(金融緩和)インフレを誘うことをします。 政府の行動に市場が素直に反応するかどうかはケースバイケースです。 金利が高いと、どんなことがおこるか? 購買意欲が高く、ものがよく売れて 物価も上昇 している 高金利=国債の金利が高くなるので、 国債が投資対象として魅力的 に リスクの高い株式よりも 国債や定期預金にお金が流れやすくなる 国債が買われる、需要が増えて価格が上昇する= 利回りが下がる(金利) 企業の利息負担は重くなり利益に影響、 株価が下落 お金を借りる際の利子が高くなるので お金を借りにくくなる 高金利=これ以上お金を増やしたくない → 過度なインフレを抑える 金利が低いと、どんなことがおこるか?
このように、 逆イールド発生から最短で10ヶ月後、最長で33ヶ月後には景気後退が発生 してることが分かります。 逆イールドの発生は株価ピークアウトのサインにもなる ここまでは逆イールドと景気後退の関係を解説してきましたが、長短金利差は株価ピークアウトのサインとしても有効な指標です。以下のグラフは米国の長短金利差(青線)と日経平均株価(赤線)を表示しています。 1978年8月に逆イールドが起きたときは株価の上昇がその後も続きましたが、その後の4回の逆イールドは株価ピークアウトの先行指標となっています。 株価ピーク 逆イールド~株価ピークの期間 逆イールド~景気後退の期間 1981年8月 11ヶ月後 1989年12月 2000年3月 21ヶ月後 2007年6月 逆イールド発生から景気後退までは10ヶ月~33ヶ月かかっていましたが、株価のピークは景気後退よりも早く、11ヶ月から最長でも21ヶ月後には株価のピークが起きています。 好景気で株価の上昇が続いている時は、上記のように長短金利差をチェックすることで株価のピーク時期を予測することができます。 長短金利差が逆転して逆イールドが発生したら、株価のピークを意識してポートフォリオの現金比率を高めたりディフェンシブ銘柄の構成を増やしたりして景気後退に備えたポートフォリオ作りが必要になります。 なぜ長短金利差から日経平均を予想できるのか? なぜ、長短金利差が景気後退と株価ピークアウトの先行指標になるのでしょうか?
金利は株式投資を行う上での最重要指標 です。 ここでは 株式投資初心者向けに 「 金利 」について出来るだけわかりやすく解説 をしていきます。 今回は金利の解説その2。少し複雑な内容になりますので、金利についてよくわからない人は、まず「 【金利ってなに?その1】初心者向けに金利の基礎をわかりやすく解説 」を参照ください。 本記事でわかること 短期金利、長期金利の意味がわかる 金利と経済や景気の関係性がわかる イールドカーブについて理解できる 株式投資にどう活かせるかがわかる できるだけわかりやく解説をしていきますが、もしわかりにくい箇所ありましたら最後のコメント欄にコメントいただければありがたいです。 金利を理解することは経済、金融、資産運用のベースになります。 金利がわかると、お金への理解が深まり、お金を失ったり、お金に困ることも減ります。 お金の教養のコアとなる部分ですので、投資をしない方もこの機会に金利についての理解を深めてみてください。 短期金利 短期金利とは、取引期間が1年未満(数日~数ヶ月程度)の金利のことです。 短期金利の代表は 政策金利 ですので、ここでは政策金利の解説をします。 短期金利(政策金利) 貸し手:中央銀行(日本なら日銀) 借り手:市中銀行 金利は中央銀行が決める 日本の政策金利:- 0.
それでは、短期金利の方が長期金利よりも高くなる「逆イールド」はどんな時に起きるのでしょうか?
1642 Gold さて、金(ゴールド)と 密接な関係のある金利ですが 金利といっても様々。 特に金相場というのは、 アメリカの金利による 影響を受けやすい傾向です。 では、アメリカの金利とは どうな金利なのでしょうか? 今回はブログ経由でいただいた 金利に関する質問についてです。 金相場と密接な関係にある アメリカの金利において特に 把握しておいた方がよいものを お伝えしたいと思います。 とはいえ全てを紹介しては キリがないので最低限での 情報に留めてお伝えします。 金相場において最低限でも 把握して欲しい金利というのは 政策(短期)金利と 長期金利 この2つだけで大丈夫です。 まず最も聞くことが多いのは 米連邦準備制度理事会(FRB)が 公表する機会の多い政策金利。 これはFF金利やFFリースと呼ばれる フェデラル・ファンド金利。 この金利はアメリカの中央銀行 連邦準備銀行の統括機関であるFRBが 短期金融市場を操作する目的で 調整する政策金利 のことを指します。 アメリカの民間銀行は 連邦準備銀行に一定の準備預金が 義務付けられています。 その資金を短期金融市場で 調達する際の金利というのが この政策(短期)金利。 FRBが2023年まで金利を 利上げするはないとしたのが この政策(短期)金利です。 では長期金利とは?
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